AkzoNobel en Axalta vormen nieuwe wereldspeler in coatings

Fusie creëert groep met $ 17 miljard omzet en dubbele hoofdzetel

Akzo Nobel N.V. en Axalta Coating Systems Ltd. hebben een definitief akkoord bereikt om te fuseren via een aandelenruil. De nieuwe groep krijgt een ondernemingswaarde van ongeveer $ 25 miljard en een gezamenlijke omzet van circa $ 17 miljard, actief in meer dan 160 landen. Voor carrosseriebedrijven, industrie, vlootbeheerders en bouwprofessionals betekent dit één grotere, wereldwijd verankerde partner met een breder productaanbod.

Brede, complementaire productportfolio

Door de fusie ontstaat een volledig aanbod aan coatings en verfoplossingen, waaronder:

• poederlakken;
• autoreparatielakken voor carrosserie en schadeherstel;
• coatings voor personenwagens en bedrijfsvoertuigen;
• maritieme en beschermende coatings;
• industriële coatings;
• decoratieve verven.

Samen vertegenwoordigen deze activiteiten ongeveer honderd sterke merken. De combinatie moet leiden tot meer omzetgroei, hogere efficiëntie en extra waarde voor klanten in alle eindmarkten.

Innovatieplatform van wereldformaat

De nieuwe groep krijgt een van de grootste onderzoeksstructuren in de sector:

• jaarlijks ongeveer $ 400 miljoen aan R&D-investeringen;
• 91 onderzoekscentra dicht bij de klant;
• circa 4.200 onderzoekers, technici en ingenieurs;
• rond 3.200 toegekende en aangevraagde octrooien.

Door beide onderzoeksteams te bundelen, willen AkzoNobel en Axalta sneller innovatieve oplossingen lanceren rond corrosiebescherming, lakprocessen, duurzaamheid en energiezuinige applicatietechnieken.

$ 600 miljoen synergie en hogere marges

De fusie moet leiden tot besparingen van ongeveer $ 600 miljoen per jaar. Ongeveer 90% daarvan moet binnen de drie jaar na de afronding worden gerealiseerd. De verbeteringen komen uit:

• gezamenlijke inkoop;
• efficiëntere ondersteunende diensten;
• optimalisatie van de productiesites;
• betere aansturing van de toeleveringsketen.

Met deze synergieën wordt gemikt op een sterke winstgevendheid, met een marge in de buurt van 20% op basis van Adjusted EBITDA, een totale Adjusted EBITDA van ongeveer $ 3,3 miljard en een vrije kasstroom van circa $ 1,5 miljard.

De doelstelling voor de nettoschuldgraad ligt tussen 2,0x en 2,5x, met behoud van een kredietrating op investment-grade-niveau.

Bestuur, structuur en hoofdzetels

Na de fusie krijgt de nieuwe onderneming een bestuur met één bestuurslaag (one-tier Board) bestaande uit 11 leden: twee uitvoerende en negen niet-uitvoerende bestuurders.

• Rakesh Sachdev (Axalta) wordt voorzitter van de Raad van Bestuur;
• Ben Noteboom (AkzoNobel) wordt ondervoorzitter;
• Greg Poux-Guillaume (AkzoNobel) wordt CEO;
• Chris Villavarayan (Axalta) wordt adjunct-CEO;
• Carl Anderson (Axalta) wordt CFO.

De onderneming komt onder een Nederlandse holding met fiscale zetel in Nederland en twee hoofdzetels: Amsterdam en Philadelphia.

Na een overgangsperiode met een dubbele notering op Euronext Amsterdam en de New York Stock Exchange (NYSE) blijft de groep enkel genoteerd op de NYSE. De nieuwe naam wordt later bekendgemaakt.

Aandelenruil, dividend en aandeelhoudersverhouding

Belangrijkste voorwaarden van de transactie:

• Axalta-aandeelhouders ontvangen 0,6539 aandeel AkzoNobel per Axalta-aandeel,
• AkzoNobel betaalt een speciaal dividend van € 2,5 miljard, verminderd met eventuele gewone dividenden die in 2026 vooraf worden uitgekeerd;
• op pro-formabasis zal 55% van het kapitaal in handen zijn van AkzoNobel-aandeelhouders en 45% van Axalta-aandeelhouders.

De afronding wordt verwacht eind 2026 of begin 2027, afhankelijk van goedkeuring door aandeelhouders, mededingingsautoriteiten en gebruikelijke voorwaarden.

Beide bedrijven schorten hun lopende aandeleninkoopprogramma’s op en blijven tot aan de fusie hun gewone dividendbeleid volgen.